中國(guó)已經(jīng)從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代轉(zhuǎn)向資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代。企業(yè)家如何從市場(chǎng)思維向資本思維轉(zhuǎn)變成了必須邁過(guò)的一道坎和必修的一門(mén)功課！

主導(dǎo)著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的群體是“企業(yè)家”，他們根據(jù)市場(chǎng)需求開(kāi)發(fā)出自己的產(chǎn)品，然后生產(chǎn)再鋪設(shè)渠道進(jìn)行銷(xiāo)售，此時(shí)所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都圍繞著市場(chǎng)展開(kāi)，我們看到的是不同的市場(chǎng)和帶著不同公司標(biāo)簽的商品。

進(jìn)入的“資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代”，暗中推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的力量從貿(mào)易、市場(chǎng)轉(zhuǎn)向了資本，大部分的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)圍繞著資本的匯集、調(diào)配、管理和投資進(jìn)行，資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代的主導(dǎo)群體，也從企業(yè)家轉(zhuǎn)向了“投資家”，他們能夠?qū)①Y本從各個(gè)地方匯集起來(lái)，并把它們調(diào)配到獲得更高資本回報(bào)的地方，這就像企業(yè)家從利潤(rùn)更低的產(chǎn)品轉(zhuǎn)向利潤(rùn)更高的產(chǎn)品一樣。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的特征是全面鋪開(kāi)，各個(gè)地方越來(lái)越達(dá)到商品和經(jīng)濟(jì)生活的類(lèi)同，是接近均衡和穩(wěn)定的。而資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代則不同，它是不均衡、不穩(wěn)定的，因?yàn)橘Y本自身的逐利性，讓它逃離利潤(rùn)低的地方和產(chǎn)業(yè)，流行利潤(rùn)高的領(lǐng)域，這就造成了地方和產(chǎn)業(yè)之間的不均衡。

資本經(jīng)濟(jì)以及由它形成的資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代、資本推動(dòng)力，正在迅速的改變這個(gè)世界，人們的關(guān)注點(diǎn)將從貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的關(guān)稅、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)，逐步向資本經(jīng)濟(jì)的匯率、稅收以及資本成本、資本回報(bào)、市值轉(zhuǎn)移。

中國(guó)已從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代走向資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代走向資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代的顯著特征

1、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代走向資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代后企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系發(fā)生了變化

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)跟金融是“債權(quán)型”關(guān)系，而在資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)跟金融機(jī)構(gòu)是“股權(quán)型”關(guān)系。“債權(quán)型”關(guān)系的弊端日益暴露：金融機(jī)構(gòu)把錢(qián)“借”給企業(yè)謀發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)跟企業(yè)只能同富貴，不愿與企業(yè)共患難！當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上行期，銀行會(huì)錦上添花，主動(dòng)、過(guò)度的放貸給企業(yè)。而一旦經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行期，銀行就立刻釜底抽薪，絕不會(huì)雪中送炭，這使下行的經(jīng)濟(jì)雪上加霜，這也是中國(guó)銀行盈利模式和監(jiān)管模式?jīng)Q定的。

而企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)是“股權(quán)型”關(guān)系的資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)將錢(qián)“投”給企業(yè)，占有企業(yè)股份。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候，股權(quán)能夠風(fēng)雨同舟；企業(yè)高速成長(zhǎng)的時(shí)候它會(huì)獲利退出，能起到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)增速、使經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

從資本思維看下股權(quán)投資。

國(guó)家在號(hào)召“大眾創(chuàng)業(yè)”呢？因?yàn)榘凑宅F(xiàn)在的變化速度，未來(lái)三年，所有的商業(yè)邏輯都將摧毀重建，所有的傳統(tǒng)企業(yè)都將重頭再來(lái)！所有的傳統(tǒng)企業(yè)必須按照嶄新的商業(yè)邏輯重新開(kāi)始，這個(gè)過(guò)程就是一個(gè)再創(chuàng)業(yè)的過(guò)程，中國(guó)正在打造“創(chuàng)業(yè)型”經(jīng)濟(jì)！

國(guó)家開(kāi)放場(chǎng)外資本市場(chǎng)（OTC）的實(shí)行IPO注冊(cè)制是因?yàn)閲?guó)家就在要求每一家未來(lái)的企業(yè)必須按照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)去發(fā)展，只要你有好的想法和創(chuàng)意，只要敢于創(chuàng)新，就可以第一時(shí)間拿到資本市場(chǎng)進(jìn)行大眾融資、發(fā)行股票！然后時(shí)刻對(duì)接投資方、投行等金融市場(chǎng)，利用資本增長(zhǎng)方式去發(fā)展，這就是“資本思維”，而能夠參與到這種創(chuàng)業(yè)型項(xiàng)目的人，就是拿到了原始股權(quán)，這就是“股權(quán)投資”！創(chuàng)業(yè)者手中的股權(quán)，也是一種“配額”，是一種可以坐享其成的財(cái)富。怎么使社會(huì)上產(chǎn)生大量的“股權(quán)”呢？國(guó)家將通過(guò)開(kāi)放場(chǎng)外資本市場(chǎng)和IPO注冊(cè)制，降低企業(yè)上市門(mén)檻，引導(dǎo)社會(huì)資金流向初創(chuàng)型企業(yè)，幫助其實(shí)現(xiàn)直接融資，從而激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)的熱潮。

2、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)與員工的關(guān)系發(fā)生了變化

創(chuàng)業(yè)成功最重要的因素是最團(tuán)隊(duì)，其次才是產(chǎn)品，有好的團(tuán)隊(duì)才有可能做出好產(chǎn)品。企業(yè)負(fù)責(zé)人最重要的工作之一就是找人。

事業(yè)合伙人崛起，雇傭制必死。在過(guò)去的薪酬模式中，有高底薪+低提成和低底薪+高提成兩種模式。前一種模式中，職業(yè)經(jīng)理人賺錢(qián)了，可能老板沒(méi)賺錢(qián)，老板要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。后一種模式中，很多時(shí)候項(xiàng)目做起來(lái)了，老板反悔了，職業(yè)經(jīng)理人則冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是老板被職業(yè)經(jīng)理人坑了，還是職業(yè)經(jīng)理也被老板忽悠了，大家都學(xué)聰明了。新的模式開(kāi)始興起，那就是事業(yè)合伙人，按股權(quán)分成。

3、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)與消費(fèi)者的關(guān)系發(fā)生了變化

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)與消費(fèi)者的關(guān)系是客戶關(guān)系，是服務(wù)與被服務(wù)的關(guān)系。在資本經(jīng)濟(jì)時(shí)代，消費(fèi)者與企業(yè)是合作關(guān)系、互動(dòng)關(guān)系。消費(fèi)者是產(chǎn)消合一者，亦稱生產(chǎn)性消費(fèi)者，是可以自行生產(chǎn)所需商品和勞務(wù)的消費(fèi)者，結(jié)合了專業(yè)生產(chǎn)者和消費(fèi)者的角色。資本時(shí)代的消費(fèi)者是消投合一者，是指消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)商品時(shí)，此商品同時(shí)具有消費(fèi)品和投資品兩個(gè)屬性，使得消費(fèi)即是消費(fèi)者，又是投資者。

 

企業(yè)家如何從市場(chǎng)思維向資本思維轉(zhuǎn)變

1、企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)變

持市場(chǎng)思維的企業(yè)家的核心理念是如何賣(mài)好產(chǎn)品？賣(mài)產(chǎn)品的核心是如何將公司利潤(rùn)最大化？持資本思維的企業(yè)家的核心理念是如何賣(mài)好企業(yè)？賣(mài)企業(yè)的核心是如何讓公司價(jià)值最大化即將公司市值最大化？任何一個(gè)具有資本思維的企業(yè)家都是在兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，第一個(gè)市場(chǎng)是資本市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的核心是市值。第二個(gè)市場(chǎng)是產(chǎn)品市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的核心是利潤(rùn)。從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)到資本經(jīng)營(yíng)，是傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必由之路。

2、企業(yè)的發(fā)展路徑轉(zhuǎn)變

持市場(chǎng)思維的企業(yè)家發(fā)展企業(yè)的路徑先自己掏啟動(dòng)資金進(jìn)行市場(chǎng)的調(diào)研和產(chǎn)品研發(fā)，然后拿大筆資金去購(gòu)買(mǎi)設(shè)備、建設(shè)廠房；開(kāi)工生產(chǎn)產(chǎn)品；再營(yíng)銷(xiāo)和去找渠道商，還得去砸錢(qián)做廣告；渠道努力將產(chǎn)品賣(mài)給消費(fèi)者；擴(kuò)大生產(chǎn)后需要資金則融資：資金不夠去銀行貸款，擴(kuò)大生產(chǎn)。

總結(jié)：傳統(tǒng)企業(yè)之所以難以為繼，癥結(jié)就在這種運(yùn)作思路上，最后資不抵債、或者利潤(rùn)率趕不上銀行的貸款利息！企業(yè)不能總停留在傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式上，應(yīng)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，學(xué)習(xí)新的知識(shí)，吸取新的理念，用思維開(kāi)拓更加廣闊的市場(chǎng)空間。

持資本思維的企業(yè)家則是有一個(gè)了想法或好模式，就找團(tuán)隊(duì)和人才，用人才和想法去融資即找到合作方、投資方，告訴對(duì)方將用全新的模式、產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)，從投資機(jī)構(gòu)拿到了投資后；再做營(yíng)銷(xiāo)，告訴消費(fèi)者要做怎樣的產(chǎn)品、價(jià)格是多少，拿到了訂單；再去生產(chǎn)產(chǎn)品：再去找工廠去做代加工；然后繼續(xù)找渠道做大營(yíng)銷(xiāo)，同時(shí)進(jìn)行并購(gòu)，不斷做深、往外延展；

總結(jié)：這種輕資產(chǎn)、精定位、做縱深、高增長(zhǎng)的資本思維方式。可以形成了一條生態(tài)鏈，價(jià)值巨大，卻又不需要工廠和設(shè)備。

因此，現(xiàn)在的企業(yè)的問(wèn)題不再是如何優(yōu)化產(chǎn)品、如何做營(yíng)銷(xiāo)的問(wèn)題，而是必須從思維轉(zhuǎn)變、模式創(chuàng)新開(kāi)始的問(wèn)題，我們必須徹頭徹尾的調(diào)整運(yùn)作思路！

3、企業(yè)家要有杠桿思維

杠桿思維是指企業(yè)在人力、產(chǎn)品、模式資產(chǎn)、資源、品牌等基礎(chǔ)之上，再加上杠桿效益的運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)用少許的投入，獲得豐碩的收獲。杠桿思維是一種價(jià)值投資，以小資本撬動(dòng)大資本，以獲得更多的收益。即負(fù)債經(jīng)營(yíng)。當(dāng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率高于負(fù)債成本時(shí)，要設(shè)法舉債經(jīng)營(yíng)，且設(shè)法降低舉債成本，以獲得更多的資本收益。用小資本撬動(dòng)大資本，以謀取更多的經(jīng)濟(jì)效益。

4、企業(yè)家要有市值思維

市值思維就是關(guān)注企業(yè)價(jià)值的市場(chǎng)表現(xiàn)，即企業(yè)在資本市場(chǎng)形成的價(jià)值。市值體現(xiàn)企業(yè)盈利的能力。依靠企業(yè)的資本價(jià)值促進(jìn)擴(kuò)張。一般情況下，市值是凈利潤(rùn)乘以市盈率即企業(yè)的市值，在進(jìn)行對(duì)外收購(gòu)和增資擴(kuò)股時(shí)會(huì)發(fā)揮重大作用。推動(dòng)企業(yè)市值持續(xù)、穩(wěn)定、較快增長(zhǎng)的“核武器”是并購(gòu)，并購(gòu)將金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，通過(guò)橫向并購(gòu)消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，通過(guò)縱向并做長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈并增加利潤(rùn)點(diǎn)。通過(guò)并購(gòu)做強(qiáng)企業(yè)核心竟?fàn)幜Γ瑩屨紤?zhàn)略高地，把市值做起來(lái)，這是最大財(cái)富。企業(yè)家要努力在主業(yè)上發(fā)力，打通融資通道，變苦干為巧干，變加法為乘法，變步行為騰飛。

5、企業(yè)家要有協(xié)同思維

協(xié)同思維的核心就是要心往一處想，勁往一處使。這是一種企業(yè)家與企業(yè)員工資本思維的最高境界。這就要求企業(yè)全體員工從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，從整體利益出發(fā)，通過(guò)不同形式的組合，讓企業(yè)各部門(mén)、各事業(yè)模塊攜手共進(jìn)，相得益彰，實(shí)現(xiàn)多贏。以各業(yè)務(wù)間金融資源調(diào)配、內(nèi)部融資為目的的資本運(yùn)作。總部掌控金融資源的內(nèi)部配置，通過(guò)不同業(yè)務(wù)的組合可以重新分配現(xiàn)金流量與投資，并且獲得更高的資本效率。協(xié)同不僅是交叉銷(xiāo)售和經(jīng)營(yíng)資源共享，更重要的是總部能夠掌控金融資源的內(nèi)部配置。按照資本思維的原則，企業(yè)要對(duì)產(chǎn)業(yè)布局作出了相應(yīng)調(diào)整，這種調(diào)整的主要內(nèi)涵是：轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和做優(yōu)做強(qiáng)，進(jìn)一步地突出主業(yè)的發(fā)展，積極穩(wěn)妥地做好主業(yè)的調(diào)整和發(fā)展，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)板塊結(jié)構(gòu)內(nèi)的進(jìn)一步優(yōu)化。

思維模式的創(chuàng)新是最大的創(chuàng)新，資本思維是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的核心思維模式，這是一個(gè)完整而科學(xué)的思維體系，它由經(jīng)營(yíng)理念、發(fā)展路徑、杠桿思維、市值思維、協(xié)同思維等要素所構(gòu)成。企業(yè)從此由過(guò)去加法式的前行從而步入乘法式的發(fā)展。

傳統(tǒng)企業(yè)更應(yīng)該運(yùn)用資本思維重新構(gòu)建傳統(tǒng)企業(yè)的商業(yè)模式，用創(chuàng)新的商業(yè)模式和事業(yè)合伙制的團(tuán)隊(duì)去吸引資本，用資本來(lái)做大傳統(tǒng)企業(yè)。

（文章來(lái)源：上海朗榮投資管理有限公司經(jīng)濟(jì)學(xué)者：張玲）

本文來(lái)源:上海股權(quán)托管交易中心

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